Nếu như tính thanh khoản được hiểu là khả năng dễ mua dễ bán của một tài sản, thì Pool thanh khoản chính là “môi trường” để tạo ra khả năng đó.
Pool thanh khoản được tạo ra khi nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider) nạp token vào Pool và khóa chúng tại hợp đồng thông minh, nhằm duy trì khả năng giao dịch của một tài sản nhất định, tạo điều kiện cho nhà đầu tư mua bán token đó tại các sàn phi tập trung.
Khi “cấp vốn” vào Pool, nhà cung cấp thanh khoản sẽ được nhận về LP token. LP token đại diện cho cổ phần trong Pool, là cơ sở để chia sẻ phí giao dịch hoặc trả thưởng Yield Farming từ sàn giao dịch mà họ cấp thanh khoản.
Ví dụ: Dự án Pyramid Walk to Earrn mới ra mắt, để cộng đồng có thể mua/bán PYRA token trên PancakeSwap, nhà phát triển cần nạp đồng thời PYRA và BUSD vào Pool trên PancakeSwap với giá trị tương đương. Khi đó, Pool thanh khoản được tạo ra với cặp PYRA/BUSD, nhà phát triển dự án Pyramid được gọi là nhà cung cấp thanh khoản và nhận về PYRA/BUSD LP token theo 1 tỉ lệ nhất định.
Tầm quan trọng của Pool thanh khoản trong DeFi
Trước khi Pool thanh khoản ra đời, việc mua, bán của thị trường Crypto được quyết định phần lớn bởi các sàn giao dịch tập trung (CEX). Do vậy, thanh khoản tốt thường chỉ xảy ra ở một số coin top đầu như BTC, ETH, LTC,…trong khi đó các tài sản mới thường có thanh khoản thấp, khiến việc giao dịch trở nên khó khăn.
Pool thanh khoản ra đời nhằm khuyến khích các nhà đầu tư đang nắm giữ token cung cấp thanh khoản cho tài sản đó, hỗ trợ cộng đồng có nhiều lựa chọn trong giao dịch.
Ngoài ra, lợi thế của Pool thanh khoản là cho phép người dùng quy đổi token trên sàn DEX mà không cần theo cơ chế Sổ lệnh (Orderbook), tức là không phải chờ người mua và người bán khớp lệnh với nhau. Thay vào đó, họ chỉ cần trao đổi token của họ với token có sẵn trong Pool. Mọi giao dịch sẽ được ghi nhận bởi hợp đồng thông minh.
Có nên trở thành nhà cung cấp thanh khoản?
Trở thành nhà cung cấp thanh khoản có thể mang đến cho nhà đầu tư cả lợi thế và bất lợi.
Ưu điểm là bạn sẽ được chia sẻ phí giao dịch đáng kể từ sàn phi tập trung khi người dùng thực hiện mua bán, đồng thời có thể khai thác lợi nhuận, nhận lãi tự động bằng cách stake LP Token trên các Yield Aggregator. Đây được xem như một cách để duy trì lãi suất ổn định cho tài sản bạn đang nắm giữ.
Tuy nhiên, rủi ro điển hình nhất của việc cung cấp thanh khoản cần phải tính đến là tổn thất tạm thời (Impermanent Loss). Hiểu đơn giản thì đây là chi phí cơ hội cho việc bạn dùng tài sản của mình cung cấp thanh khoản thay vì sử dụng nó cho các hình thức đầu tư khác.